提前預(yù)知：需防范11月后的貴州無縫鋼管價格下跌風(fēng)險

    據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2018年6月份全國粗鋼日均產(chǎn)量267.33萬噸，是自4月、5月日均粗鋼產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高后，6月再創(chuàng)歷史新高。7月中旬，中鋼協(xié)會員企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量為195.63萬噸，較6月下旬以來出現(xiàn)小幅下降。統(tǒng)計的高爐開工率進(jìn)入7月后略有回落，從88%左右的水平降到了85%左右。產(chǎn)量和開工的下降主要受唐山、邯鄲限產(chǎn)深化的影響。

    6月以來環(huán)保政策是支持貴州無縫鋼管市場運行的主要因素，青島上合組織峰會、中央環(huán)保督查組入駐10省區(qū)，現(xiàn)在已經(jīng)結(jié)束，基本都恢復(fù)了生產(chǎn)。7月初，唐山發(fā)布三種污染氣體減排攻堅計劃，這對后期還有影響。包括國務(wù)院出臺的藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)三年行動計劃，人大常委會召開緊急臨時會議，審議環(huán)境保護(hù)相關(guān)政策等。8月汾渭平原，主要是山西、陜西地區(qū)即將面臨的中央環(huán)保督查組的入駐。環(huán)保政策，總體影響的是市場心態(tài)。

    而需求方面，投資增速下滑趨勢不變，政策有所改善。今年開年貴州無縫鋼管需求形勢不佳，經(jīng)濟(jì)下滑風(fēng)險大，國家及時的政策變化扭轉(zhuǎn)了這種局面，使得需求基本穩(wěn)定。4月份PPP項目清理暫告一段落、央行大幅降準(zhǔn)1個百分點、中央政治局會議時隔三年再強調(diào)擴大內(nèi)需，6月份央行再度降準(zhǔn)，7月初國務(wù)院再度發(fā)文強調(diào)擴大內(nèi)需。進(jìn)入7月，央行、銀監(jiān)會發(fā)文，引導(dǎo)銀行向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)增加貸款。7月23日國務(wù)院常務(wù)會議，釋放了全面寬松的信號。不僅提出積極財政政策要更加積極，還指出穩(wěn)健的貨幣政策要松緊適度，保障合理融資需求，一系列“穩(wěn)增長”措施為經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展保駕護(hù)航。還強調(diào)，“引導(dǎo)金融機構(gòu)按照市場化原則保障融資平臺公司合理融資需求”，對必要的在建項目要避免資金斷供、工程爛尾，以及央行MLF，主要還是為了支持信貸和信用債，緩解融資渠道的緊張。這無疑是利好的，對穩(wěn)定鋼鐵市場信心方面作用極大。

    全國鋼材庫存經(jīng)過四個半月的消化，累計下降了935萬噸，降幅達(dá)到53%。目前庫存830萬噸，比去年同期高47萬噸，幅度為6.5%?？傮w來看，全國鋼材庫存壓力已經(jīng)不大。從近幾年的庫存水平來看，目前總體庫存壓力也已經(jīng)不大。7月中旬，鋼協(xié)統(tǒng)計鋼廠社會庫存量在1236萬噸，基本保持在合理庫存，比最高點低200萬噸左右。

    高價格背景下的市場恐高心理和實質(zhì)上仍較高的鋼鐵產(chǎn)量壓制，對鋼市產(chǎn)生了一定程度的利空影響。但是受宏觀貨幣政策寬松微調(diào)、總體鋼材庫存壓力不大、北方地區(qū)為采暖季提前趕工的需求和各種層出不窮的環(huán)保限產(chǎn)政策的利好因素下，8-11月份國內(nèi)貴州無縫鋼管價格高位震蕩。

    此外，提醒，11月后需防范貴州無縫鋼管價格下跌的風(fēng)險，有5點需要格外關(guān)注。相對較高的鋼材價格，影響貿(mào)易商冬儲意愿；已經(jīng)連續(xù)數(shù)月保持高水平的鋼鐵產(chǎn)量以及實質(zhì)形成的高產(chǎn)能釋放能力，時間長了市場總有受不了的一天；河北、山西、河南、江蘇等重要省市都在進(jìn)行鋼鐵企業(yè)的超低或者特別排放限值改造，這個政策很可能導(dǎo)致今年冬季鋼廠限產(chǎn)力度將受到影響；今年地方政府、金融機構(gòu)去杠桿背景下，建筑鋼材下游企業(yè)資金日趨緊張的問題需要格外關(guān)注；中美貿(mào)易戰(zhàn)背景下，機電產(chǎn)品出口可能受到的沖擊，最終影響板材、特鋼等產(chǎn)品需求。